O ouro tem um preço só no mundo inteiro, negociado em Londres e Nova York, e ainda assim o valor do grama muda de país para país e de loja para loja. Como é que um metal com cotação global chega até a joalheria da sua cidade com um número diferente? A conta é curta e tem três degraus. Depois de entender, você olha a cotação do ouro de outro jeito.
Primeiro degrau: a onça troy, não o grama
O mercado internacional não cota ouro por grama. Cota por onça troy, uma unidade antiga de metais preciosos que vale 31,1034768 gramas. Não confunda com a onça comum (a de cozinha, ~28,3 g): a troy é maior e é a régua de Londres. Quando um noticiário diz "a onça do ouro está a tantos dólares", é dessa que se fala. Para chegar ao grama, divide-se o preço da onça por 31,1. É a mesma lógica de traduzir medidas que aparece no agro: se o assunto de saca, arroba e tonelada te interessou, a onça troy é o primo metálico dessa família.
Segundo degrau: o dólar vira real
O preço da onça vem em dólar. Para saber quanto vale aqui, multiplica-se pela cotação do dólar. E é aqui que o ouro ganha uma segunda alavanca: ele se move quando muda o preço internacional do metal e quando muda o câmbio. Num dia em que a onça cai lá fora mas o dólar dispara aqui, o grama em reais pode até subir. Essa dupla dependência é o que faz o ouro parecer, para o investidor brasileiro, meio ouro e meio dólar, e liga o metal direto ao tema de por que o câmbio mexe no preço de quase tudo.
Terceiro degrau: pureza e prêmio local
A cotação internacional é do ouro puro, 24 quilates (999). Joia quase nunca é 24k: costuma ser 18k (750 milésimos, ou 75% de ouro). Então o grama de uma aliança 18k vale, grosso modo, 75% do grama do ouro puro, antes da mão de obra. E há o prêmio local: a loja embute custo de fabricação, imposto, margem e o risco de estoque. Por isso o grama na vitrine é sempre mais alto que o "grama de mercado" da cotação. Comprar barra de investimento chega mais perto da cotação pura; comprar joia paga o prêmio do acabamento.
A conta completa num exemplo
Suponha a onça a US$ 2.000 e o dólar a R$ 5,00. O grama de ouro puro sai assim: 2.000 ÷ 31,1 = US$ 64,3 por grama; × 5,00 = R$ 321 o grama de ouro 24k. Uma joia 18k parte de cerca de 75% disso (perto de R$ 241 o grama) e ainda soma a mão de obra. Mudou o dólar ou a onça? Refaça os dois primeiros passos e o número anda junto. É por isso que a cotação do metal precisa vir sempre com a data e a hora: ouro é preço vivo.
Quilate: o que o número da joia quer dizer
Quilate, no ouro, mede pureza (não confunda com o quilate da pedra preciosa, que é peso). A escala vai a 24: ouro 24k é 100% ouro; 18k é 18 partes de ouro em 24, ou 75%; 14k é 58,5%; 10k, 41,6%. Quanto menos ouro, mais barato o grama e, em geral, mais resistente a peça, porque os outros metais da liga dão dureza. Por isso aliança costuma ser 18k: segura o uso diário sem entortar. Ao vender ouro velho, o comprador vai justamente medir esse teor: uma peça sem selo passa por teste de toque ou de densidade antes de virar preço. Saber o quilate do que você tem na mão é o primeiro passo para não aceitar um valor abaixo do devido.
Por que o ouro sobe quando o mundo treme
Além da conta mecânica, tem a psicologia. O ouro é o "porto seguro" clássico: em crise, guerra, inflação alta ou juros em queda, investidores correm para ele, e a onça sobe lá fora. Não rende juro nem dividendo; o apelo é justamente ser um valor que atravessa séculos sem virar pó. Essa fama de reserva é o que sustenta a demanda de bancos centrais e de quem quer proteger patrimônio. É um mercado bem diferente do da sucata de bronze e cobre, onde o que manda é a indústria, não o medo.
Ouro e prata andam juntos?
Quase. A prata segue a mesma mecânica (onça troy, dólar, pureza), mas é bem mais volátil, porque tem forte uso industrial (eletrônica, painel solar) somado ao apelo de investimento. Costuma subir mais nas altas e cair mais nas quedas. Quem gosta de acompanhar metal precioso vale seguir os dois: a prata antecipa movimentos que o ouro confirma depois, e a relação entre os dois preços (a "razão ouro/prata") é uma leitura clássica de mercado. Tudo começa, de novo, na mesma conta: onça ÷ 31,1, vezes o dólar.
